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【房地产】疫情对房地产业（地产开发、物业管理、商业地产）的影响分析 天风研究※住宅地产——需求递延：短期关停售楼处影响明显，但或间接促进三四月小阳春，微幅下调销售额增速预测和竣工增速预测1）复工情况统计、最迟3月中复工：疫情的发展超出想象，对地产最直接的影响是售楼处的关闭以及开发项目的停工，销售遇阻意味着未来的开发拿地也将受阻，从各地政府公告披露情况来看大部分地产项目的销售和和施工在2 月10 号左右原则上可以复工，河南和安徽整体复工可能最晚，销售最迟的是河南开封和南阳（2 月24 日），开工最迟的是郑州（3 月16 日）和合肥（3月9 日）。2）下调房价及销售额涨幅预测至-0.82%：我们统计了过去三年 1-2 月各项指标占全年的比值，发现占比从大到小依次为：竣工面积 14.7%>到位资金 14.3%>投资 9.0%>开工 8.8%>销售额 8.1%>土地 7.8%，虽然1-2 月整体销售可能不理想，但占比小且我们整体理解为是延迟了需求，因为住房需求并不是普通的消费需求，不大会因为短期的疫情影响而需求消失，更多是递延了。因此不排除3-4 月或许会出现小阳春，但又由于经济损失的客观存在，房价涨幅或将不及预期，导致商品发销售额增速不及预期。我们下调房价预测从3%降至2%，2020销售额涨幅从0.15%下调至-0.82%。3）下调竣工增速至16.5%但依旧高增长：我们在 2019 年度策略中预测 2020 年竣工增速为 21.6%，从竣工角度，由于 1-2 月竣工面积占比较大，且全年竣工量较多，1 个月的停工将对竣工影响较多，我们中性假设，由于 2020 竣工体量较大，工期难赶，半个月的竣工将无法完成，会导致竣工量由原来预测的 11.67 亿平米下降至 11.18 亿平米，竣工增速从21.6%下降至 16.3%。

因子收益小盘、红利、低波、价值因子的年化收益很突出，红利和低波的超额收益稳定性（信息比率）比较好。行业分布价值因子偏金融和原材料，红利偏工业和可选消费，低波偏公共事业和工业。因子特点小盘因子质量差（ROE得分为负，低于平均水平），但收益依然不错；除了价值因子，其它因子都偏小盘（市值得分为负）——这两点都有显著中国特色。

向初梵认为近期黄金整体还是维持一个多空争夺的形势，但上周五非农超出预期致使黄金承压，目前行情日线上来看行情整体表现偏于弱势，晚间美盘操作上来看建议区间内偏空对待为主，重点关注1298-1288区间。周二欧盘操作策略：1290多单，止损1287，目标1295

战略愿景意识。中国都市圈战略远景意识还没有形成。在城镇化上半场，最大的失误是没有对超大城市、特大城市的人口有准确的判断。在城镇化的下半场，最大的失误是未能对超大、特大型都市圈有足够的判断。战略愿景意识需要针对以下一些问题：1.缺乏都市圈远景目标与规划；2.行政边界阻碍潜在都市圈的要素流动；3.一线都市圈人口吸纳不够；4.大城市简单采用兼并方法做大；5.过多过小过弱的卫星城、卫星镇建设。

9．云南民族文化旅游产业有限公司党委书记、董事长解怡诚。2018年乘坐飞机头等舱1次，超标金额130元，由办公室员工左志强购票、经办和签字报账，经办公室主任李雪、会计人员杨玉娟、财务部经理王自立审核，副总经理王李坤、财务总监尹志良审批报销。

错案甄别的通道不少企业家，寄望其涉产权纠纷能引起最高司法机关的关注。因为进入最高法的再审范围，是申诉者的最后希望，但这并不容易实现。王胜全是京都律师事务所律师。《中央产权保护意见》下发后，一些由此看到希望的企业家找到他或他的同事，试图翻案。“他们都想让最高法直接办，但很多案子到不了最高法，最高法也办不过来。”王胜全说。